苯乙烯（Styrene），化学式为C8H8，是用苯取代乙烯的一个氢原子形成的有机化合物，其外观为无色透明油状液体。从产业链角度来看，苯乙烯行业的上游主要为乙烯、纯苯、丙烯、C8等原材料供应商；中游一般为苯乙烯的制备环节，产品包括EPS（消费占比最大）、PS、ABS、苯丙乳液、ACR树脂、聚醚等；而在下游，苯乙烯的应用范围广泛，涉及到汽车、家电、纺织、玩具、造纸等多个工业领域。

在需求端，近年来伴随着下游需求的不断释放，全球苯乙烯市场消费量维持着波动增长趋势，到2021年达到了3001万吨。而在供应端，在2018-2021年间，全球苯乙烯产能持续增加，到2021年达到了3896万吨/年；在2022年，这一数值仍延续扩张趋势，增长到了4164万吨/年左右。其中，以中国为代表的东北亚地区，以美国为代表的北美地区，以及以荷兰为代表的西欧地区，是全球主要的苯乙烯生产地，在2022年分别占据着全球总产能约57%、14%以及12%的比重。

印度，是全球最具投资潜力的苯乙烯市场。根据新思界行业研究中心发布的《2023-2027年印度苯乙烯市场投资环境及投资前景评估报告》显示，在需求端，印度是南亚三大经济体之一，疫情后期国内市场经济出现了明显的复苏迹象，再加上工业化、城市化建设进程的加快，印度市场对苯乙烯等基础化工原料的应用需求旺盛。而在供应端，虽然最近几年印度政府加大对化工和石化行业的投资力度，但在原油、乙烯等化工原料的自给能力仍处于较低水平，对进口的依赖性较高。在此背景下，印度的苯乙烯产能也相对较低，很难满足国内日益增长的应用需求，进而导致市场高度依赖进口，中国则为其主要进口来源地。

中国是全球重要的苯乙烯生产地，近年来随着国内苯乙烯产能的持续扩增，市场逐渐出现产能过剩的情况，其产品对外出口潜力巨大。具体来看，根据中国海关总署统计的数据显示，在2021年，中国苯乙烯出口数量为23.5万吨，出口金额为29003.1万美元；其中，出口到印度的苯乙烯数量为4.9万吨，占比约20.9%，金额为 5777.6万美元，占比约19.9%，仅次于韩国和土耳其。印度也成为了中国苯乙烯的主要出口目的地。

新思界印度市场分析师表示，苯乙烯的应用范围广泛，涉及到汽车制造、家电制造、玩具制造等多个工业领域。其中，印度是全球重要的苯乙烯需求市场，但由于上游乙烯等原材料供应不足，印度苯乙烯产能始终处于较低水平，进而导致市场对进口的较大依赖，中企布局机会较大。