黄油（Butter）又称为乳脂，是一种从牛奶中提取出来的黄色、乳白色脂肪性半固体食品。从产业链角度来看，黄油行业的上游主要为牛奶、盐、滤网、棉布等原材料供应商；中游为黄油的生产和供应环节，产品可根据原材料分为动物黄油和植物黄油这两类，也可以根据含盐量分为无盐黄油和有盐黄油两大类；而在下游，黄油多用于制作饼干、面包、蛋糕等甜品，涉及到餐饮、烘焙等领域。

在上游，近年来随着奶牛养殖规模的逐渐扩大，全球牛奶产量基本维持着增长势头。具体来看，根据美国农业部USDA统计的数据显示，在2022年，全球牛奶产量达到了5.44亿吨。在下游，疫情后期，全球经济逐渐复苏，大众消费水平有所回升，对饼干、面包、蛋糕等食品的购买力随之增强，也释放了对黄油的消费需求。总之，上游较为充足的牛奶产量，下游持续释放的消费需求，都为全球黄油市场发展提供了良好条件。

在2019-2022年间，全球黄油产量及消费量均维持着增长势头。具体来看，在2022年，全球黄油产量达到了1136.8万吨；其中，印度、欧盟、美国、新西兰、俄罗斯等，为全球主要的黄油供应市场。另外，在2022年，全球黄油消费量达到了1093.5万吨；其中，欧盟、美国、俄罗斯、墨西哥、中国等，为全球主要的黄油消费市场。

新西兰，是全球主要的黄油供应市场。根据新思界行业研究中心发布的《2023-2027年新西兰黄油市场深度调研分析报告》显示，新西兰是一个奶源大国，牛奶产量和出口量均位居世界前列，这主要得益于当地良好的气候条件以及政府的大力扶持。根据世界粮农组织FAO统计的数据显示，在2021年，新西兰全国共有400万头乳牛，牛奶产量达到了2180万吨，平均日产量约为6.2公斤。而较为充足的牛奶产量，也给新西兰黄油行业发展提供了动力。

近年来，新西兰的黄油市场发展迅速，以安佳Anchor、牧恩Westgold、威士宝WESTPRO为代表的本土品牌，在国内市场上的竞争优势明显。而且，新西兰黄油的出口潜力较大，中国作为全球重要的黄油进口市场，新西兰奶油占据着较大比重。具体来看，根据中国海关总署统计的数据显示，在2021年，新西兰出口到中国的黄油数量为7.32万吨，占据着中国出口总量（约9.75万吨）的75.1%，稳居首位。新西兰也因此成为中国黄油的最大进口来源地。

新思界新西兰市场分析师表示，黄油的核心原材料是牛奶，近年来得益于当地良好的气候条件以及政府的大力扶持，新西兰的牛奶产量较高，这为当地的黄油产业发展提供了强大动力。而且，新西兰黄油的品质较高，产品对外出口潜力也相对较大，是中国黄油的最大进口来源地。